de.mpg.escidoc.pubman.appbase.FacesBean

Post

 
 Vis
  Forecast af overskudsafkast på brancheindeks
Item is

Ophav

 Ophav:
Skårhøj, Jeppe1, Forfatter
Bohn Nielsen, Heino2, Vejleder
Tilknytninger:
1Det Samfundsvidenskabelige Fakultet, Københavns Universitet, København, Danmark, diskurs:7001              
2Økonomisk Institut, Det Samfundsvidenskabelige Fakultet, Københavns Universitet, København, Danmark, diskurs:7014              
skjul Ophav
Vis Ophav

Indhold

Ukontrollerede emneord: Equity Premium Forecast
 Abstract: In this paper I analyze the statistical evidence and economic value of predicting the equity premium in-sample (IS) as well as out-of-sample (OOS) for ten CRSP stock indexes.
skjul Indhold
Vis Indhold

Filer

Navn:
Forecast af overskudsafkast.pdf (Hovedtekst)
Bemærkninger:
-
Tilgængelighed:
Offentlig
Mime-type / størrelse:
application/pdf / 3MB
Copyright dato:
2012-04-04
Copyright information:
De fulde rettigheder til dette materiale tilhører forfatteren.
skjul Filer
Vis Filer

Basal

Bogmærk denne post: https://diskurs.kb.dk/item/diskurs:28118:4
 Type: Speciale
Alternativ titel: Forecast af overskudsafkast på brancheindeks samt dets økonomiske værdi
Alternativ titel: Equity Premium Forecast on Industry Indexes
Alternativ titel: Equity Premium Forecast on Industry Indexes and its Economic Value
skjul Basal
Vis Basal

Links

Vis Links

Detaljer

Sprog: Danish - dan
 Datoer: 2011-09-14
 Sider: -
 Publiceringsinfo: København : Københavns Universitet
 Indholdsfortegnelse: Kapitel 1: Introduktion . 5
Problemformulering . 6
Afgrænsning . 7
Speciale struktur og lidt praktisk information 8
Litteraturoversigt 8
Kapitel 2: Forecasting 10
Den effektive markedshypotese . 10
Forecast-teori, metode og statistisk inferens 12
Beslutningsreglen . 12
Tabsfunktionen . 12
Estimering 14
Estimerings set-up’et 14
Kombinationsforecasts . 16
Campbell & Thompson’s restriktioner . 18
Forecast-evaluering, test og hypoteser . 19
Cumulated Mean Square Forecasting Error . 19
The Multi-step Unconditional Predictive Ability Test - Giacomini og White’s test . 19
Kapitel 3: Data og validering af forudsigelsesvariablerne . 21
Indeksvariablerne - beregning og statistiske nøgletal 21
Dividend-price ratioen med faste og tidsvarierende forventede afkast 22
Martingalmodellen . 23
Tidsvarierende forventede afkast . 24
Earnings-price ratioen 27
Book-to-price ratioen . 28
Dividend pay-out ratioen (DE) . 28
Treasury bill rate 29
Afkast på den lange rente . 30 Side 4
Rentespændet . 31
Default Return Spread 33
Inflationsraten . 34
Net Equity Expansion . 35
Univariate modeller 36
Oversigt over forudsigelsesvariablerne 37
Kapitel 4: Empiriske forecasting resultater 39
Økonometriske faldgrupper 39
Overlapping data 39
Spurious regressions . 39
In-sample resultater 40
Out-of-sample resultater . 42
Kan aktierisikopræmien virkelig være negativ? . 51
Hvad betyder resultaterne for den EMH og forecasting af aktieafkast? 52
Hvorfor performer KF betydeligt bedre end de individuelle modeller? 53
Kapitel 5: Den økonomiske værdi af øget forudsigelig i afkast . 54
Investorens optimale porteføljeallokering 54
Den økonomiske værdi af en aktiv porteføljestrategi 57
Kapitel 6: Konklusion 62
Referencer . 64
Appendiks 67
Andet 67
Test for Unit Root: Augmented Dickey Fuller test 67
Tabel 10: Den økonomiske værdi for forskellige værdier af γ 67
Figur 2 – Årlige aktierisikopræmier på de ti brancheindeks 68
Figur 3 – Estimerede forecasts og t-værdier. 69
Figur 4 – Forecasts og CMSFE performance . 74
 Note: -
 Type: Speciale
skjul Detaljer
Vis Detaljer

Kilde

Vis Kilde